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领航值（定投指标）

本期领航值（定投指标）得分81分，市场情绪处于过度悲观状态，建议1.5倍定投。

关于市场

端午前后，市场整体出现较大幅度的调整，今年以来收益的TMT板块、红利指数跌幅较大。海外方面，FOMC的议息会议点阵图显示未来仍有两次加息，超出市场的预期；端午期间地缘问题再度升温；美国芯片股“全线熄火”；人民币汇率跌破7.2，一系列令人猝不及防的情况令市场进入risk off的避险情绪中。

《The long good buy》中提到，“最佳的买入时点是经济形势差、股市已经下跌，但经济不继续加速下跌的现象刚刚出现时。”我们尽量不去尝试预判市场的底部，但其中参与者的确在释放过度恐惧的情绪，我们期望随着恐惧情绪出清，市场可以迎来结构性上涨。

端午节，天公不作美，全国沿海地区大降龙舟水，受天气影响与消费者信心因素影响，端午假期消费有走弱迹象。旅游人次、恢复程度不如五一；人均旅游支出持续下滑，出行人数下滑、出行半径缩短。因此假期后，顺周期板块也持续保持低迷状态。市场隐含的顺周期资产价格已来到历史最低水平，或意味着市场经济预期过度悲观，后续或逐步回归至正常水平。

领航值（定投指标）分项情况

本期领航值分项显示，市场已进入过度悲观状态。估值水平、远期情绪进一步走向极端，市场的悲观情绪正如六月阴沉的天气一般，令人心生烦闷。但夏日本就多暴雨，相信此刻的阴雨过后，终将步入盛夏。本次进入1.5倍发车快车道，希望能在别人恐惧时实现弯道超车。