文 | 金卫

(资料图片仅供参考)

8月31日，昱能科技跳空低走，开盘不到一分钟即大跌10%，盘中一度重挫13%，截止午间收盘，昱能科技报于136.7元，跌超12%，总市值为153亿。

这次昱能科技大跌，或与公司上半年业绩失速有关。

昱能科技，主营业务为分布式光伏发电系统中组件级电力电子设备的研发、生产及销售，主要产品包括微型逆变器、智控关断器、储能系统、能量通信及监控分析系统等。其中，微型逆变器市占率国内第一，全球第二。

8月30日晚，昱能科技发布2023年半年度报告，上半年公司实现营业收入6.58亿元，同比增长32.30%；归属于上市公司股东的净利润1.34亿元，同比增长4.19%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.13亿元，同比减少9.58%。

今年一季度，昱能科技净利润为1.18亿元，同比增长282.91%。按此计算，今年第二季度，该公司净利润为1655.66万元，同比减少83.12%，环比下降约85.93%。

对于业绩表现，昱能科技解释称，主要由于报告期内，全球范围内分布式光伏发电仍呈持续的增长需求，但因销售渠道及安装环节等多重因素，出货量有所波动。“受去年需求端高增长趋势的影响，一季度传统淡季出现超预期销售，导致二季度的库存压力，出货量减缓。”

该公司预计下半年仍将保持平稳增长的趋势。

值得一提的是，在报告期内，由于备货增加，采购原材料等支付的现金较多，昱能科技经营活动产生的现金流量净额为-7.58亿元，去年同期为6117.70万元。

昱能科技于2022年6月上市，当时正是光伏储能的大热期，昱能科技的上市可谓赚足了人们的眼球，股价一路涨涨涨，8月29日，昱能科技股价创下历史最高点726.5元，成为排名前几位的高价股，一时风光无两。

业绩方面，2020年至2022年，昱能科技的营收净利润处于快速增长期，营收4.9亿、6.7亿、13.4亿，同期净利润分别为7681万、1亿、3.6亿，净利润同比增长分别为256%、34%、250%。

今年上半年4%的增长相比于此前的报告期增速，昱能科技失速明显。

目前，昱能科技主要布局微型逆变器，收入也主要来自微型逆变器，同时昱能科技的微型逆变器的应用市场主要为境外。今年上半年，昱能科技来自境外的主营业务收入为6.31亿元，占主营业务收入的96.65%。

不过，从财报上看，昱能科技高度依赖境外市场，存在多重风险。

昱能科技称，反倾销、反补贴调查等贸易摩擦是境外经营风险的重要因素，自 2011 年以来，欧盟、印度、土耳其等部分国家和地区存在针对我国出口的光伏组件等产品发起反倾销、反补贴调查等情形，美国 301 调查的征税对象则包括光伏逆变器，对中国光伏产品出口美国造成一定不利影响。

目前，北美地区占据了全球微型逆变器市场约70%的份额。报告期内，昱能科技来源于美国市场的营业收入为1.66亿元，占比为25.17%

昱能科技称，微型逆变器行业龙头企业 Enphase 作为美国上市公司，其通过本土化服务和宣传，在北美市场树立了良好的品牌形象，易于获得当地客户的认同和信任，在销售渠道和客户资源方面形成了较强的竞争优势。2023 年上半年，Enphase来源于美国市场的营业收入为 8.91 亿美元，占比为 62.00%。“行业龙头企业在主要应用市场中销售渠道、客户资源等方面的优势，使得包括公司在内的行业内其他厂商均面临一定的市场竞争压力。”

此外，昱能科技还提到汇率波动风险，报告期末，公司持有的外币资金余额为 2.27亿，占公司期末货币资金余额的比重为 10.49%，占比较高，主要为美元与欧元。报告期内，公司汇兑损益为-1182.77 万元，外汇市场汇率的波动会影响公司汇兑损益。

截止今年上半年，昱能科技的股东户数为1.14万，较去年底增加了7000多名。

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